Обзор ключевых событий, влияющих на российский бизнес, за 1–4 февраля 2026 года. Первая реакция рынка на январские налоговые платежи, инфраструктурные разрывы на Дальнем Востоке и новая архитектура мировой торговли.

1. Приморье и логистика: Рекорды на пределе возможностей

ВМТП: Новый исторический максимум и угроза «тромбов»

Начало февраля ознаменовалось публикацией операционных итогов первого месяца 2026 года во Владивостокском морском торговом порту (ВМТП). После рекордного 2025 года, когда порт обработал более 805 тыс. TEU, динамика грузопотока продолжает расти. Однако участники рынка отмечают, что инфраструктура «Восточного полигона» работает на пределе пропускной способности.

Ключевым драйвером остается импорт товаров народного потребления и автокомпонентов из Китая, который вырос на 12% год к году. При этом экспортеры угля и металлов сталкиваются с увеличением сроков ожидания подачи вагонов. Ввод в эксплуатацию модернизированных причалов №7 и №8, завершенный в конце прошлого года, позволил ускорить морскую часть операций, но «узким горлышком» остаются железнодорожные выходы из порта.

Для бизнеса: Логистическим операторам стоит закладывать в контракты увеличение сроков доставки по ж/д на 3–5 дней. Стоимость фрахта на плече Шанхай—Владивосток стабилизировалась, но тарифы на железнодорожную составляющую продолжают расти.

по материалам PortNews, FESCO

Нефтеналивной хаб в бухте Улисс: старт активной фазы

В первые дни февраля подтвердилось финансирование очередного этапа строительства морского нефтеналивного терминала в бухте Улисс. Проект, рассчитанный на перевалку 550 тыс. тонн и полное завершение к 2036 году, в текущем году переходит к стадии возведения гидротехнических сооружений.

Эксперты указывают, что создание независимой от западных страховщиков и перевозчиков инфраструктуры критически важно для сохранения маржинальности экспорта энергоносителей в Азиатско-Тихоокеанский регион. Новый терминал позволит снизить дисконт на российскую нефть за счет оптимизации логистического плеча.

по материалам Caspian Post

Торговля с Китаем: новый уровень расчетов

Несмотря на отсутствие официального торгового соглашения между США и Китаем, давление на китайские банки усиливается. Однако региональный бизнес Приморья сообщает об успешном тестировании новых механизмов трансграничных платежей через мелкие региональные банки КНР, не имеющие корсчетов в США. Доля расчетов в национальных валютах в приграничной торговле по итогам января достигла 94%.

по материалам РБК Приморье

2. Федеральная повестка: Налоги и адаптация

Первый «удар» налоговой реформы: МСП в зоне турбулентности

Бизнес-сообщество начало ощущать реальные последствия вступления в силу масштабных поправок в Налоговый кодекс с 1 января 2026 года. Главной темой недели стали первые авансовые расчеты для компаний на упрощенной системе налогообложения (УСН), чей доход превысил 60 млн рублей. Теперь эти предприятия обязаны платить НДС (5% или 7% без права вычета, либо 20% с вычетом).

Аналитики фиксируют резкий рост спроса на услуги налогового консалтинга (+45% к февралю 2025). Многие малые предприятия, интегрированные в цепочки поставок крупных ритейлеров, столкнулись с кассовыми разрывами из-за необходимости резервировать средства под НДС. Опрос показывает, что около 15% микропредприятий рассматривают возможность приостановки деятельности или ухода в «тень».

Мнение эксперта: «Эффект от снижения порога для НДС оказался более болезненным, чем повышение налога на прибыль до 25%. Мы видим начало волны M&A в секторе ритейла и услуг: мелкие игроки поглощаются крупными сетями, способными администрировать сложный НДС».

по материалам Ведомости, Konsu Group

Бизнес-оптимизм на минимуме

Индекс делового оптимизма в России в начале 2026 года опустился до рекордных минимумов. Согласно свежему опросу, лишь 4% предпринимателей смотрят в будущее с уверенностью. Доля компаний, заявивших о прямом ущербе от санкций и ограничений на импорт оборудования, выросла до 71,2% (против 65,2% годом ранее).

Основными факторами давления названы: высокая ключевая ставка ЦБ (делающая кредиты на развитие недоступными), дефицит кадров и рост фискальной нагрузки. В ответ на это крупный бизнес (металлургия, химия) замораживает инвестиционные проекты «низкой стадии готовности».

по материалам The Moscow Times

Ключевая ставка и инфляция

В преддверии февральского заседания Совета директоров Банка России рынок закладывает сохранение жесткой денежно-кредитной политики. Инфляционные ожидания бизнеса остаются высокими на фоне роста тарифов ЖКХ и логистических издержек. Регулятор дает сигналы, что снижение ставки возможно не ранее второго полугодия 2026 года, что ставит крест на планах многих компаний рефинансировать долги под более низкий процент весной.

по материалам Коммерсантъ

3. Глобальный контур: Экономика протекционизма

«Тарифная стена» Трампа: 30 миллиардов в месяц

Администрация Дональда Трампа отчиталась о первых финансовых результатах новой протекционистской политики. Средняя таможенная пошлина на импорт в США достигла 17% (по сравнению с 3% в 2024 году), что приносит американскому бюджету около $30 млрд ежемесячно.

Для мировых рынков это означает сжатие спроса. Импорт в США уже сократился на 8%, что ударило по экспортоориентированным экономикам Азии и Европы. Глобальный прогноз роста ВВП на 2026 год скорректирован вниз до 2,9%. Для российских экспортеров сырья это негативный сигнал: замедление мировой экономики давит на цены на нефть и промышленные металлы.

по материалам Bloomberg, BBC

Китайский тупик и нефтяные котировки

Переговоры между Вашингтоном и Пекином остаются в тупике. Отсутствие торговой сделки с Китаем (в отличие от ЕС и Японии, с которыми США заключили рамочные соглашения) создает риски дальнейшей эскалации. На этом фоне цены на нефть марки Brent демонстрируют высокую волатильность, торгуясь в коридоре $72–78 за баррель.

Рынок опасается, что замедление экономики КНР (прогноз роста снижен до 4,4% в 2026 году) приведет к падению спроса на энергоносители. ОПЕК+ пока воздерживается от внеочередных мер, занимая выжидательную позицию.

по материалам Reuters, OECD

Отчетность техгигантов: ИИ больше не драйвер?

Сезон отчетности в США показал смешанные результаты. Технологические гиганты продолжают наращивать выручку, но инвесторы все чаще задают вопросы об окупаемости колоссальных инвестиций в искусственный интеллект, сделанных в 2024–2025 годах. Капитальные затраты на дата-центры остаются высокими, однако темпы внедрения ИИ-продуктов в реальный сектор экономики замедляются, что может привести к коррекции на фондовых рынках и оттоку капитала из рисковых активов.

по материалам Financial Times