Региональный бизнес: Приморье на пороге промышленной зрелости
На текущей неделе Управление ФНС по Приморскому краю представило знаковую статистику: фактический объем инвестиций резидентов Свободного порта Владивосток (СПВ) и территорий опережающего развития (ТОР) преодолел психологическую отметку в 1 трлн рублей. На долю СПВ пришлось 561 млрд рублей, а резиденты ТОР обеспечили 458 млрд рублей капитальных вложений. Несмотря на впечатляющую цифру, аналитики отмечают, что это лишь 26,5% от общего объема заявленных планов (3,8 трлн рублей), что указывает на сохранение значительного инвестиционного лага и потенциала для роста в ближайшие 2–3 года.
Критическим изменением для операционной деятельности компаний в регионе стал массовый выход резидентов из режима «налоговых каникул». По итогам 2025 года сразу 94 компании завершили свой пятилетний льготный период по налогу на прибыль. Это привело к резкому росту бюджетных поступлений — только за счет этого фактора казна получила дополнительные 1,5 млрд рублей. Всего же за прошлый год резиденты преференциальных режимов обеспечили около 30 млрд рублей налоговых отчислений. Для бизнеса это означает необходимость пересмотра финансовых моделей и усиления контроля над издержками, так как период «дешевого» входа на рынок завершен.
Дополнительное давление на бизнес оказывает регуляторная новелла, вступившая в силу с 1 января 2026 года. Теперь налоговые преференции для резидентов СПВ напрямую привязаны к выполнению экспортного плана. Согласно постановлению Правительства № 2155, компании обязаны включать свою продукцию в реестр Минпромторга и обеспечивать не менее 30% экспортных отгрузок от заявленных объемов. В случае невыполнения этого условия в течение двух лет, резидент рискует потерять право на таможенные льготы и субсидии по кредитам (которые сейчас составляют 1–3% в Фонде развития Дальнего Востока). Эта мера призвана трансформировать Приморье из транзитного хаба в экспортно-ориентированный промышленный кластер, однако для малого и среднего бизнеса она создает дополнительные административные барьеры и логистические риски, связанные с поиском контрагентов в АТР.
Логистический сектор региона продолжает адаптацию к новым мощностям портов «Суходол» и «Большой Камень». Текущая динамика контейнерооборота свидетельствует о стабилизации цепочек поставок из Китая и Кореи, однако дефицит складских площадей класса А в пригороде Владивостока сохраняется, что провоцирует рост арендных ставок на 12–15% в годовом исчислении.
по материалам РБК Приморье и Eastrussia
Российский бизнес: Жесткая денежная политика и стратегическая консолидация
В центре внимания российского рынка находится предстоящее заседание Совета директоров Банка России, запланированное на середину февраля. Большинство опрошенных аналитиков (включая экспертов Frank Media и НАПФ) сходятся во мнении, что ключевая ставка будет сохранена на уровне 16% годовых. Несмотря на замедление инфляционных ожиданий, регулятор сохраняет «ястребиную» риторику, ориентируясь на прогноз инфляции в 4–6% на 2026 год. Для корпоративного сектора это означает продолжение периода дорогого оборотного кредитования, что вынуждает компании искать альтернативные источники финансирования, такие как pre-IPO раунды и выпуск цифровых финансовых активов (ЦФА).
Высокая стоимость заемного капитала не остановила волну крупных сделок слияния и поглощения (M&A). Ритейлер «Лента» официально приступил к интеграции активов сети OBI Россия. Сделка, получившая одобрение ФАС, включает 25 гипермаркетов DIY общей площадью 263 тыс. кв. м. Эксперты оценивают этот шаг как попытку «Ленты» диверсифицировать бизнес в условиях стагнации классического продуктового ритейла и занять нишу на рынке товаров для дома, где спрос поддерживается за счет реализации ранее запущенных ипотечных программ и интереса потребителей к обустройству вторичного жилья. Процесс поглощения продлится до мая 2026 года.
В финансовом секторе также наблюдается консолидация: Совкомбанк готовится к полному присоединению Витабанка, что позволит усилить экспертизу в обслуживании внешнеэкономической деятельности и валютных операций. Одновременно с этим «Сбер» закрыл сделку по приобретению крупного пакета акций производителя микроэлектроники у АФК «Система» за 24 млрд рублей, что подтверждает тренд на формирование вертикально интегрированных технологических экосистем под государственным патронажем.
Налоговое законодательство в 2026 году вошло в фазу «прогрессивной стабильности». Основные изменения коснулись уточнения правил применения инвестиционного налогового вычета и усиления контроля за трансфертным ценообразованием. Меры господдержки в текущем периоде сфокусированы на субсидировании НИОКР в сфере искусственного интеллекта и промышленного софта, где лимиты бюджетного финансирования были расширены на 18% по сравнению с прошлым годом. Потребительский спрос демонстрирует умеренный рост в сегменте услуг, однако продажи товаров длительного пользования остаются под давлением из-за высокой закредитованности домохозяйств.
по материалам Коммерсантъ, Frank Media и Т-Банк Инвестиции
Мировые рынки: Эпоха нефтяного профицита и триумф техгигантов
На мировых сырьевых рынках доминирует прогноз о формировании существенного профицита нефти в 2026 году. По оценкам аналитиков ТАСС и Rystad Energy, избыток предложения может составить от 0,3 до 2 млн баррелей в сутки, в зависимости от дисциплины участников сделки ОПЕК+. Несмотря на то, что ОПЕК прогнозирует рост спроса на 1,38 млн б/с до уровня 106,5 млн б/с, ввод новых мощностей в странах вне альянса (США, Гайана, Бразилия) опережает темпы потребления. Для российских экспортеров это создает риски усиления ценовой конкуренции на рынках Индии и Китая, что может потребовать дополнительных дисконтов к Brent.
Цены на газ в Европе стабилизировались в диапазоне $320–350 за тысячу кубометров благодаря мягкой зиме и высокому уровню заполненности ПХГ. В то же время рынок металлов, в частности меди и лития, демонстрирует волатильность на фоне коррекции планов по переходу на электромобили в ряде западных стран, что замедляет инвестиционную активность в горнорудном секторе.
В технологическом секторе США завершилась неделя публикации отчетности «Большой четверки». Apple и Meta продемонстрировали рост выручки выше ожиданий рынка, драйвером которого стала монетизация сервисов на базе генеративного ИИ. Однако общим трендом для техгигантов стало сокращение капитальных затрат на традиционную инфраструктуру в пользу специализированных чипов. Это вызвало переток капитала из акций производителей оборудования в софтверные компании. Мировая торговая политика в начале 2026 года характеризуется усилением фрагментации: новые экологические сборы (CBAM) начинают оказывать реальное влияние на стоимость импорта металлов и удобрений в ЕС, вынуждая экспортеров ускорять декарбонизацию производств.
Инвестиционный климат на развивающихся рынках остается неоднородным. Китай продолжает масштабные вливания в банковскую систему для стимулирования внутреннего спроса, что оказывает косвенную поддержку российскому экспорту продовольствия и лесоматериалов. Однако общая неопределенность в мировой торговле сдерживает объемы глобального M&A, который, по прогнозам Rystad, в энергетическом секторе сократится на 12–15% по итогам текущего года.
по материалам ТАСС, Интерфакс и Rystad Energy