Аналитический обзор ключевых событий для предпринимателей, инвесторов и топ-менеджеров. Региональный Дальний Восток · Российская повестка · Мировые рынки

Региональный бизнес: Приморье — логистика, порты, торговля с АТР

Трафик через автопереходы Приморья вырастет на 21%: бизнес готовится к рекордному году

По данным Агентства международного сотрудничества Приморского края, в 2026 году через автомобильные пункты пропуска региона на границе с Китаем ожидается прохождение около 242 тысяч грузовых автомобилей — на 21% больше, чем годом ранее. Суммарный грузооборот превысит 3 миллиона тонн, что означает прирост на 18% к уровню 2025 года. Для сравнения: в 2024 году через те же переходы прошло более 200 тысяч грузовиков и свыше 2,5 миллиона тонн грузов. Эти цифры убедительно демонстрируют, что дальневосточный вектор российской внешней торговли продолжает усиливаться в ускоренном темпе.

Для бизнеса, работающего в сфере импорта из КНР, рост объёмов несёт двойственные последствия. С одной стороны, увеличение частоты рейсов и конкуренция среди перевозчиков сдерживает рост транспортных тарифов. С другой — хроническая перегрузка автомобильных пунктов пропуска (прежде всего Полтавка, Краскино, Турий Рог) создаёт задержки в 2–5 суток в пиковые периоды, повышая операционные издержки компаний. Логистические операторы рекомендуют заблаговременно бронировать слоты на переход и хеджировать сроки через альтернативные маршруты — в частности, через погранпереходы в Забайкальске.

по материалам InfraNews

Коридоры «Приморье-1» и «Приморье-2»: стратегический транзит набирает обороты

Международные транспортные коридоры «Приморье-1» и «Приморье-2» становятся одним из наиболее перспективных инфраструктурных проектов Дальнего Востока, напрямую связанных с ростом торговли между Россией и Китаем. Коридор «Приморье-1» соединяет китайскую приграничную железнодорожную станцию Суйфэньхэ с контейнерным терминалом Восточной стивидорной компании в порту Восточный — фактически создавая для грузоотправителей из провинции Хэйлунцзян кратчайший морской выход в страны АТР. Коридор «Приморье-2» ориентирован на провинцию Цзилинь и обслуживает порты Зарубино, Посьет и Славянка.

Оба проекта потенциально способны переориентировать значительные китайские экспортные потоки через российские порты — с расчётными показателями в 80 и 90 миллионов тонн в год соответственно при выходе на полную мощность. Для Приморья это означает не только загрузку портовых мощностей, но и развитие сопутствующей инфраструктуры: складских комплексов, таможенных терминалов и логистических центров. Вместе с тем эксперты указывают на ограничивающие факторы: железнодорожная инфраструктура Транссиба и БАМа остаётся узким местом, а ожидание погрузки на ДВ-портах составляет от 5 до 14 дней — что снижает привлекательность транзита для грузовладельцев с жёсткими сроками доставки.

Для резидентов ТОР и Свободного порта Владивосток увеличение транзита открывает возможности в логистическом аутсорсинге, складировании и частичной переработке грузов — видах деятельности, пользующихся преференциями по налогам на прибыль (0% в первые пять лет) и страховым взносам (7,6% вместо стандартных 30%).

по материалам журнала «Логистика»

ТОРы и Свободный порт Владивосток: рекорд инвестиций в 2025 году — 549 млрд рублей

Губернатор Приморского края Олег Кожемяко в ежегодном Инвестиционном послании на 2026 год зафиксировал рекордный результат: в 2025 году в регионе в рамках преференциальных режимов ТОР и Свободного порта Владивосток зарегистрировано 258 новых инвестиционных проектов с совокупным объёмом инвестиций 549 миллиардов рублей. Это беспрецедентный показатель для Приморья, свидетельствующий о сохраняющемся интересе бизнеса к особым экономическим режимам Дальнего Востока, несмотря на высокую ключевую ставку и рост налоговой нагрузки в целом по стране.

Ключевыми отраслями привлечения капитала традиционно являются логистика и складская инфраструктура, переработка морских биоресурсов, промышленное производство и АПК. Режим Свободного порта Владивосток, распространяющийся на 15 муниципальных образований Приморья, а также на части Хабаровского края, Камчатки, Сахалинской области и Чукотки, предоставляет резидентам нулевую ставку налога на прибыль в течение первых пяти лет, льготные тарифы страховых взносов, упрощённые таможенные процедуры и электронный визовый режим для иностранных деловых партнёров.

Параллельно региональные власти объявили о начале «чистки» реестра резидентов: компании, не приступившие к реализации заявленных проектов в установленные сроки, будут лишены преференциального статуса. Подобная ревизия, по оценке краевого Министерства экономики, затронет до 10–12% ранее зарегистрированных резидентов, фактически фиктивно использующих льготный режим без реального инвестирования.

по материалам PrimaMedia

Дисбаланс контейнерных потоков: на каждый вывозимый из РФ контейнер — 2,5 ввозимых

Структурная диспропорция в российско-китайской контейнерной торговле остаётся одной из главных операционных проблем для участников ВЭД. По данным участников рынка, к середине 2025 года соотношение ввозимых и вывозимых контейнеров через Дальний Восток составляло 2,5:1 в пользу импорта. Это означает хронический дефицит порожних контейнеров и платформ на железной дороге — и, соответственно, рост ставок на перевозку в направлении «Китай — Россия», особенно в высокий сезон (сентябрь–декабрь).

Дополнительным фактором давления на логистические цепочки стал резкий рост стоимости финансовой логистики: платежи из России в Китай остаются в «стабильно тяжёлом состоянии» из-за вторичных санкционных рисков для китайских банков. Наиболее рабочими схемами по-прежнему остаются платежи через банковских платёжных агентов в третьих странах — Казахстане, ОАЭ, Турции, — что добавляет к себестоимости транзакций от 2 до 5% от суммы. Индекс контейнерных перевозок Китая (CCFI) снизился на 28% по итогам 2025 года, однако высокая ключевая ставка ЦБ сдерживала спрос и ограничивала складские запасы импортёров. В 2026 году, по мере снижения ставки, ожидается оживление потребительской активности и рост заказов из КНР.

по материалам Rosupack.com (обзор конференции по ВЭД)

Российский бизнес: ставки, налоги, сделки и меры поддержки

ЦБ снизил ключевую ставку до 15% — седьмое снижение подряд. Что это значит для бизнеса?

20 марта 2026 года Совет директоров Банка России принял решение снизить ключевую ставку на 50 базисных пунктов — до 15,00% годовых. Это седьмое подряд снижение с момента, когда ставка достигала исторического максимума в 21% в конце 2024 — начале 2025 года. Траектория снижения выглядит следующим образом: 21% (декабрь 2024 — апрель 2025) → 20% (июнь 2025) → 18% (июль 2025) → 17% (сентябрь 2025) → 16,5% (октябрь 2025) → 16% (декабрь 2025) → 15,5% (февраль 2026) → 15% (март 2026).

Регулятор обосновал решение замедлением устойчивой инфляции: по состоянию на 16 марта 2026 года годовая инфляция составила 5,9%, однако ЦБ оценивает «очищенный» текущий рост цен (без разовых факторов, в том числе повышения НДС и утилизационного сбора с 1 января 2026 года) в диапазоне 4–5% в пересчёте на год. В феврале рост цен существенно замедлился после январского всплеска. Банк России также отметил охлаждение потребительского спроса и замедление деловой активности в начале 2026 года.

Для корпоративного сектора снижение ставки означает, прежде всего, удешевление рефинансирования действующих кредитных портфелей. Компании, привлекавшие заёмное финансирование под плавающую ставку (привязанную к ключевой), уже фиксируют снижение процентных расходов. Вместе с тем реальная стоимость новых кредитов для МСП остаётся высокой: банки сохраняют значительную маржу, а кредитные условия — жёсткими. С 1 марта 2026 года ЦБ повысил надбавку к коэффициентам риска на прирост кредитных требований к крупным компаниям с повышенной долговой нагрузкой с 40% до 100%, что затрудняет получение корпоративных займов для закредитованных холдингов. Следующее заседание по ключевой ставке запланировано на 24 апреля 2026 года. Базовый сценарий ЦБ предполагает среднюю ставку в диапазоне 13,5–14,5% по итогам 2026 года, что указывает на продолжение цикла смягчения.

по материалам Банка России (cbr.ru), SberCIB

Налоговая реформа 2026: НДС 22%, новый лимит УСН и последствия для малого бизнеса

С 1 января 2026 года в России вступил в силу масштабный пакет налоговых изменений, принятый Госдумой 20 ноября 2025 года. Главным нововведением стало повышение базовой ставки НДС с 20% до 22%. По расчётам Министерства финансов, данная мера обеспечит дополнительные поступления в бюджет в размере 4,423 триллиона рублей в 2026–2028 годах, из которых 1,187 триллиона рублей — уже в текущем году. Льготные ставки НДС сохранены без изменений: 0% — при экспорте, 10% — для медикаментов, ряда продуктов питания и детских товаров.

Не менее болезненным для малого бизнеса стало резкое снижение порогового значения выручки для освобождения от НДС при применении упрощённой системы налогообложения: с 60 миллионов рублей до 20 миллионов рублей в год. Таким образом, тысячи компаний, прежде работавших без уплаты НДС, с 1 января оказались вынуждены либо встать на учёт как плательщики этого налога, либо перестроить ценообразование и структуру затрат. Аналогично снижен порог для патентной системы налогообложения — также до 20 миллионов рублей в год, что превращает ПСН в инструмент исключительно для микробизнеса.

Параллельно с 2026 года отменена льготная ставка страховых взносов для субъектов МСП сверх МРОТ — при выплате зарплат выше минимального размера оплаты труда тариф для работодателей-МСП теперь составляет 15% вместо прежних 7,6% на «сверхмрот-ную» часть. Эта мера существенно увеличивает фонд оплаты труда для предприятий с относительно высокооплачиваемым персоналом. По экспертным оценкам Газпромбанка и консалтинговой компании CLS, совокупный рост налоговой нагрузки на средний бизнес в 2026 году составляет от 3 до 8 процентных пунктов выручки в зависимости от отрасли и структуры затрат. Бизнес-ассоциации — РСПП, «Опора России», ТПП — ещё на стадии обсуждения законопроекта выступали против реформы, называя её «тяжёлым бременем для МСП». В ответ Президент поддержал предложение Минэкономразвития о введении переходного периода, позволяющего учитывать текущие, а не прошлогодние показатели для доступа к льготам.

Отдельного внимания заслуживают изменения в области декларирования: с 29 марта 2026 года вступает в силу обновлённая форма декларации по НДС, предусматривающая расширенный состав обязательных реквизитов счетов-фактур. Компании, не успевшие перейти на новые форматы электронного документооборота, рискуют столкнуться со штрафами и отказами в налоговых вычетах.

по материалам Forbes.ru, ФНС России (nalog.gov.ru), ГАРАНТ.РУ

Рынок M&A в России: охлаждение на фоне дорогих кредитов и налоговой перестройки

По данным агентства AK&M, суммарная стоимость сделок слияния и поглощения на российском рынке в 2025 году составила 41,12 миллиарда долларов — на 24,6% меньше, чем годом ранее (54,52 млрд долларов в 2024-м). Количество сделок сократилось до 399 против 498 транзакций в 2024 году, что является минимумом с 2013 года. Главный фактор торможения — исчерпание волны выхода иностранного бизнеса из российских активов, которая в 2022–2023 годах обеспечивала около трети объёма рынка.

В начале 2026 года рынок M&A остаётся подавленным из-за трёх ключевых факторов: дороговизны заёмного финансирования (даже при ставке 15%, реальные кредитные ставки для корпоратов остаются в диапазоне 17–20%), возросшей налоговой нагрузки и общей неопределённости в отношении бизнес-климата. Аналитики ФГ «Финам» прогнозируют, что большинство розничных и промышленных игроков в первом полугодии 2026 года возьмут паузу в части приобретений.

Среди ключевых сделок последних месяцев — покупка сетью «Лента» гипермаркетов OBI (13 января 2026 года), позволившая ритейлеру выйти в DIY-сегмент. Ранее, в 2025 году, «Магнит» приобрёл агрохозяйство «Колос Кубани» за 1,8 миллиарда рублей. Продолжается диверсификация сделок: группа МГКЛ ведёт переговоры о покупке банка с универсальной лицензией, а «Росспиртпром» рассматривает возможность консолидации крупных алкопроизводителей. Активными направлениями M&A в 2026 году остаются IT и кибербезопасность, медицина, FMCG и девелопмент. Следует ожидать роста числа сделок в IT-секторе: компании, накопившие денежные позиции в период высоких ставок, будут искать возможности для стратегических приобретений по мере снижения стоимости капитала.

по материалам AK&M, mergers.ru, «Деловой Петербург»

Меры господдержки и изменения в регулировании: что важно для операционного бизнеса

В марте 2026 года вступил в силу ряд значимых регуляторных изменений, непосредственно затрагивающих повседневную операционную деятельность предприятий. С 1 марта 2026 года введены новые требования к размещению публичной информации для потребителей: согласно Федеральному закону № 168-ФЗ от 24 июня 2025 года, все вывески, ценники, меню и прочая информация, предназначенная для потребителей, обязана быть оформлена на русском языке. Это решение затрагивает сотни тысяч торговых точек и предприятий общественного питания — особенно в крупных городах с высокой долей иностранных брендов или бизнесов с англоязычным позиционированием.

С 6 марта 2026 года индивидуальные предприниматели, утратившие право на специальный налоговый режим из-за превышения лимита доходов или численности сотрудников, обязаны уведомлять об этом налоговый орган по новой форме в течение 10 календарных дней. Нарушение этого требования влечёт штрафные санкции и ретроактивное доначисление налогов.

Одновременно Министерство экономического развития предложило ввести переходный период по критериям получения льгот для МСП: вместо прошлогодних показателей допускается использование данных за текущий квартал. Это позволит компаниям, только что вышедшим на целевые показатели, незамедлительно претендовать на субсидии и преференции, не ожидая следующего налогового года. Президент публично поддержал данное предложение, назвав его «правильной идеей».

по материалам ГАРАНТ.РУ, Refinanc.ru

Мировые рынки: нефть, газ и волатильность энергетического рынка

Нефтяной шок: Brent взлетала выше $119 и стабилизировалась у $93–100 за баррель

Первая половина марта 2026 года ознаменовалась беспрецедентным нефтяным шоком, сопоставимым с кризисами 1973 и 2022 годов. В понедельник 9 марта стоимость фьючерсов на нефть марки Brent выросла более чем на 28% — до $119,04 за баррель, WTI достигала $118,46 — впервые с июня 2022 года. По темпам роста это стало рекордным дневным приростом с 1988 года. Катализатором послужило обострение ситуации на Ближнем Востоке и фактическое закрытие Ормузского пролива, через который проходит около пятой части мирового нефтяного экспорта.

По данным Trading Economics, 24 марта нефть Brent торговалась на уровне $103,67 за баррель (+3,77% за сессию), а по состоянию на 28 марта WTI находилась вблизи $98,93 за баррель. Таким образом, рынок частично скорректировался от пика, однако цены остаются на 40–70% выше уровней начала 2026 года. Бизнес-аналитики BКС Мир инвестиций отмечают, что при закрытом Ормузском проливе хранилища нефти у ключевых экспортёров Персидского залива быстро заполняются, создавая угрозу дополнительного обвала добычи в Ираке и Кувейте. На трёх южных нефтяных месторождениях Ирака уже зафиксировано падение добычи на 70%.

Для российской экономики высокие нефтяные цены — очевидный позитив: при Brent выше $100 нефтегазовые доходы бюджета существенно превышают базовый сценарий. Крупные инвестиционные дома, включая Barclays, прогнозируют среднюю цену Brent в 2026 году около $84 за баррель — что выше «доконфликтной нормы». Саудовская Аравия предупреждает о риске скачка до $180 при затяжной эскалации. Аналитики БКС предостерегают, что акции российских нефтяников (ЛУКОЙЛ, Газпромнефть) уже частично отыграли рост нефти — дальнейший потенциал апсайда ограничен возможным государственным регулированием маржи.

по материалам Euronews (запрещён в России), Trading Economics, БКС Мир инвестиций, InvestFuture

Газовый рынок: европейский TTF у $72–74 за МВт·ч, американский NG в зоне волатильности

Закрытый Ормузский пролив стал фактором поддержки и для глобального газового рынка. Иранский СПГ фактически выбыл из предложения, а Катар сократил производство сжиженного природного газа. По данным аналитиков BКС по состоянию на 26 марта, европейский природный газ (TTF) торговался с прицелом на уровни $72–74 за МВт·ч при условии сохранения эскалации. Американский Henry Hub (NG) демонстрирует более умеренную динамику: ниже среднесезонного спроса на отопление давят на котировки, однако скачки сохраняются из-за глобальной неопределённости.

Для российских экспортёров сжиженного природного газа ценовая конъюнктура создаёт благоприятный фон: «Новатэк», несмотря на санкционные ограничения на западные рынки, продолжает наращивать поставки в Азию, а высокие спотовые цены повышают маржинальность азиатских контрактов. По оценкам резидентов ТОР в Приморье, возможное строительство СПГ-завода мощностью на 426 миллионов рублей (заявленный проект в СПВ) становится ещё более экономически обоснованным в нынешних ценовых условиях.

по материалам БКС Мир инвестиций, Finance.Mail.ru

Мировая торговая политика: тарифная война и её последствия для российского экспорта

В конце марта 2026 года мировая торговая архитектура продолжает трансформироваться под давлением протекционизма. Администрация США сохраняет режим повышенных пошлин на широкий круг товаров, в том числе из стран АТР. Для России это создаёт как угрозы, так и возможности. Угрозы связаны с ослаблением глобального спроса: главный экономист JPMorgan Брюс Касман предупреждал, что при сохранении нефти выше $120 за баррель мировая экономика рискует войти в рецессию, что ударит по потребительскому спросу и ценам на металлы.

Возможности для российского бизнеса заключаются в усилении позиций на нейтральных и «дружественных» рынках: доля стран БРИКС и Глобального Юга во внешней торговле России продолжает расти. Общий товарооборот России и Китая по итогам 2024 года вырос на 2% до 245 миллиардов долларов, и тенденция к росту сохраняется. Ближневосточный кризис парадоксально усиливает спрос на российские энергоресурсы в Индии, Китае и Юго-Восточной Азии, не имеющих прямого выхода к Персидскому заливу и активно ищущих альтернативные источники поставок.

Резкое подорожание нефти влечёт за собой рост цен на бензин (+80% год к году по состоянию на 24 марта 2026 года по данным мирового рынка), что транслируется в инфляцию логистических издержек по всему миру. Для российских импортёров, работающих с Азией, это означает дальнейшее удорожание морского фрахта в сегментах, завязанных на бункерное топливо. Рекомендация для ВЭД-компаний — фиксировать транспортные тарифы на квартал вперёд и максимально использовать возможности мультимодальных маршрутов через Приморье, минимально зависящих от ситуации с Ормузским проливом.

по материалам InvestFuture, Рамблер/Финансы, JPMorgan

Фондовые рынки и отчётность: реакция на энергетический шок

Взрывной рост нефтяных котировок в начале марта спровоцировал волну распродаж на азиатских биржах: южнокорейский фондовый рынок в пиковый момент падал на 8%, торги были приостановлены на 20 минут. Европейские рынки также открылись снижением, однако быстро восстановились по мере появления сигналов о возможном урегулировании ситуации вокруг Ормузского пролива. Американские индексы закрыли день в плюсе после заявлений президента США Трампа о близком завершении ближневосточной операции.

Для российских инвесторов и корпораций ситуация неоднозначна. Нефтяные компании, горнодобытчики и производители удобрений выигрывают от роста сырьевых цен. Однако импортёры, ритейлеры и логистические компании сталкиваются с ростом операционных издержек. В условиях продолжающегося снижения ключевой ставки и стабилизации инфляции российский фондовый рынок сохраняет умеренный инвестиционный потенциал — особенно в секторах, ориентированных на внутренний потребительский спрос: ритейл, банковский сектор и IT.

по материалам Euronews (запрещён в России), Lenta.ru

Дополнительная деловая повестка: тренды, которые нельзя пропустить

Потребительский спрос в России: охлаждение после январского всплеска

Банк России зафиксировал «некоторое охлаждение потребительского спроса после сильной динамики в конце 2025 года», которая в значительной мере была обусловлена ожиданиями повышения НДС и утилизационного сбора. Грубо говоря, значительная часть покупок — особенно дорогостоящих товаров длительного пользования (бытовая техника, электроника, автомобили) — была совершена «авансом» в октябре–декабре 2025 года, что спровоцировало естественный спад в начале 2026-го. По опросам предприятий, деловые настроения бизнеса указывают на более сдержанный внутренний спрос.

Для ритейлеров и дистрибьюторов это означает необходимость корректировки планов закупок и управления товарными запасами. Одновременно снижение ключевой ставки со временем поддержит потребительское кредитование: по мере того как ставки по потребительским займам будут постепенно снижаться вслед за ключевой, ожидается восстановление спроса во второй половине 2026 года. ЦБ прогнозирует, что устойчивая инфляция сложится вблизи 4% уже во втором полугодии 2026 года.

Рынок труда остаётся крайне напряжённым: безработица на исторических минимумах, хотя доля предприятий, испытывающих дефицит кадров, продолжает сокращаться — этот показатель достиг минимального значения с середины 2023 года. Рост зарплат по-прежнему опережает рост производительности труда, что создаёт устойчивый инфляционный фон со стороны издержек.

по материалам Банка России, SberCIB

Транспортный коридор FESCO: Москва — Чэнду — символический жест в сторону Китая

Группа FESCO — один из крупнейших российских транспортно-логистических холдингов — назвала новый сервис между Москвой и китайским Чэнду в честь панды Катюши. Шаг во многом символический, однако отражающий стратегию усиления российско-китайских логистических связей на уровне конкретных корпораций. Чэнду — один из крупнейших промышленных и технологических хабов юго-западного Китая, развитие прямого транспортного сообщения с которым расширяет номенклатуру товаров, доступных российским импортёрам в приемлемые сроки. Для бизнеса, работающего с поставщиками из провинции Сычуань (электроника, товары народного потребления, продукты питания), появление нового сервиса означает снижение зависимости от перегруженных восточных портов.

по материалам ИАА «ПортНьюс»

Итоговый взгляд эксперта: инвестиционный климат — март 2026

Совокупная картина первого квартала 2026 года рисует российскую деловую среду в режиме «адаптационного стресса»: бизнес переваривает масштабную налоговую реформу, подстраивается под новые правила НДС и УСН, одновременно пользуясь постепенным снижением стоимости заёмного капитала. Внешний ценовой шок — резкий рост нефти — увеличивает доходы бюджета и поддерживает рубль, но транслируется в глобальную инфляцию, усложняющую планирование импортных закупок. На Дальнем Востоке сохраняется стратегический оптимизм: рост товарооборота с Китаем, рекордный приток инвестиций в ТОРы и СПВ, развитие транспортных коридоров создают устойчивую базу для регионального бизнеса вопреки общероссийским вызовам.

Для принятия инвестиционных решений ключевыми индикаторами в ближайшие месяцы останутся: решение ЦБ по ставке 24 апреля (прогнозируется снижение до 14,5%); динамика нефтяных цен в зависимости от развития ситуации в Ормузском проливе; а также первые статистические данные о поступлениях НДС по новой ставке — они покажут, насколько реформа вписывается в фактическую деловую активность.

Редакция бизнес-дайджеста