Еженедельный аналитический обзор ключевых событий в российском и мировом бизнесе — с акцентом на операционную деятельность компаний, налоговую среду, логистику, потребительский спрос и инвестиционный климат. Подготовлен по материалам открытых деловых источников.

I. Региональный бизнес: Приморье

ВМТП наращивает контейнерооборот: +6,6% за первый квартал

«Владивостокский морской торговый порт» (ВМТП, входит в Транспортную группу FESCO) завершил первый квартал 2026 года с уверенным ростом: контейнерооборот увеличился на 6,6% и составил 204,7 тыс. TEU против показателей аналогичного периода прошлого года. Особенно показателен март — терминал обработал 72,5 тыс. TEU, что на 17% превышает мартовский результат 2025 года и на 15% выше февральского уровня текущего года. Таким образом, на фоне общероссийской отрицательной динамики грузооборота портов (-4,7% в январе–феврале) Владивосток демонстрирует устойчивый противоциклический рост, обусловленный переориентацией торговых потоков на азиатское направление.

Для грузовладельцев и операторов логистических цепочек это означает прежде всего усиление конкуренции за слоты и складские мощности в Приморье. По оценкам участников рынка, ставки на хранение контейнеров в порту Владивосток в первом полугодии 2026 года выросли в среднем на 12–18% по сравнению с первым полугодием 2025-го. Рост нагрузки на инфраструктуру стимулирует FESCO к расширению терминальных мощностей, однако капиталоёмкость таких проектов при текущей ставке фондирования (ключевая ставка ЦБ — 14,5% по состоянию на начало июня) ограничивает темпы инвестиций.

по материалам infranews.ru

Товарооборот с Китаем: восстановительный рост после провала 2025 года

По данным Главного таможенного управления КНР, российско-китайский товарооборот в первом квартале 2026 года вырос на 14,8% в долларовом выражении и составил $61,26 млрд. Российский экспорт в КНР достиг $33,59 млрд (+9,5%), тогда как импорт из Китая прибавил более динамично — +22,1%, до $27,67 млрд. Ускорение прироста в апреле оказалось ещё более выраженным: по данным посла КНР в РФ Чжан Ханьхуэя, озвученным на полях ПМЭФ-2026, за январь–апрель совокупный товарооборот достиг $85,2 млрд, показав рост на 19,7% год к году.

Контекст важен: 2025 год стал провальным для двусторонней торговли — объём снизился на 6,9%, до $228,1 млрд, а импорт из КНР упал сразу на 10,4%. Главными сдерживающими факторами были перебои в расчётах из-за санкционного давления на банки-посредники и замедление производственного спроса в России. В 2026 году ситуация улучшилась: новые платёжные коридоры через небанковские финансовые структуры и прямые корреспондентские счёты показали свою работоспособность. Для Приморья, являющегося ключевыми «воротами» российско-китайской торговли, рост товарооборота транслируется в оживление автомобильных и железнодорожных погранпереходов — прежде всего Пограничный, Краскино, Забайкальск.

Основу российского экспорта в Китай по-прежнему составляют минеральные продукты: в первом квартале поставки нефти и нефтепродуктов выросли на 6,5% и составили $23,63 млрд. Китайский импорт в Россию формируется преимущественно машинами, оборудованием и электроникой — сегмент, критически важный для восполнения дефицита на рынке промышленных комплектующих.

по материалам portnews.ru, lenta.ru

Торговля с Кореей: логистика автомобильного импорта под давлением

Южнокорейское направление сохраняет значимость для дальневосточных портов — через Владивосток и Находку продолжается ввоз корейских автомобилей и комплектующих. Вместе с тем операторы, специализирующиеся на ро-ро перевозках (roll-on/roll-off), фиксируют рост стоимости фрахта на линиях Пусан–Владивосток в диапазоне 8–14% с начала года. Сказываются общий дефицит тоннажа на Тихоокеанском рынке и рост страховых премий. Компании — импортёры корейских авто вынуждены закладывать в итоговую цену автомобиля для конечного покупателя увеличение логистической составляющей на 30 000–60 000 рублей. В сочетании с высокими ставками автокредитования (эффективная ставка по автокредиту — в диапазоне 20–25% годовых) это охлаждает спрос на дорогостоящие иномарки в регионе.

Параллельно развиваются прямые российско-корейские деловые контакты в области рыбной промышленности и морской логистики. Приморские рыбопромысловые компании используют порты Пусан и Инчхон как транзитный хаб для поставок рыбопродукции в третьи страны, обходя ограничения прямого экспорта. Объём таких операций в первом квартале 2026 года, по оценкам отраслевых аналитиков, составил около 120 000 тонн рыбной продукции совокупной стоимостью порядка $180 млн.

по материалам portnews.ru, открытые данные участников рынка

ТОРы и Свободный порт Владивосток: финальный год «двойного» режима

2026 год является последним полноценным годом работы Свободного порта Владивосток (СПВ) и территорий опережающего развития (ТОР) в их нынешнем виде. С 1 января 2027 года все преференциальные режимы Дальнего Востока и Арктики — ТОР, СПВ, Арктическая зона РФ, международные ТОР (МТОР) и Курильские острова — будут объединены в Единую преференциальную зону (ЕПЗ). Концепция соответствующего федерального закона одобрена Комитетом Госдумы по развитию Дальнего Востока и Арктики ещё в январе 2026 года.

На начало 2026 года резиденты СПВ фактически вложили в экономику Приморья 561 млрд рублей, резиденты ТОР — 458 млрд рублей. Совокупно это 1 трлн рублей — рубеж символический, но показательный. Вместе с тем фактические инвестиции составляют лишь около 26,5% от первоначально заявленных планов на 3,8 трлн рублей. Режимы создали 48% от запланированного числа рабочих мест: в рамках СПВ — 54 000 мест, в ТОРах — 22 000. Расхождение между заявленным и достигнутым объясняется несколькими факторами: высокая ключевая ставка делает долгосрочные проекты нерентабельными, часть резидентов зашла в режим на старте, получила льготы, но затем пересмотрела планы в сторону сокращения.

Для бизнеса, уже работающего в СПВ или ТОР, переход в ЕПЗ ставит практические вопросы: как изменится базовый набор льгот, не потребуется ли перерегистрация в качестве резидента новой структуры, каков будет механизм администрирования. Предпринимательское сообщество Приморья настаивает на сохранении нулевых ставок по налогу на прибыль и льгот по страховым взносам хотя бы до выхода проектов на проектную мощность.

по материалам primamedia.ru, prim.news

Логистика: рост стоимости фуры и налоговое давление

Наземная логистика в Приморье, как и по всей стране, испытывает заметное удорожание. Если в 2023 году перевозка фурой на 500 км обходилась грузовладельцам в среднем в 38 000 рублей, то в 2026 году сопоставимый рейс стоит 45 000–48 000 рублей. Разрыв объясняется не только инфляцией, но и ростом налоговой нагрузки на коммерческий транспорт и складскую технику, удорожанием технического обслуживания и запчастей (в условиях ограниченного импорта), а также ростом страховых премий.

С 1 января 2026 года вступил в силу пакет налоговых изменений, напрямую затрагивающих отрасль. Базовая ставка НДС увеличена до 22% (льготная 10% на социально значимые товары сохраняется). Для логистических компаний ключевой эффект — рост налогового компонента в стоимости складской обработки, фулфилмента и перевозок. Это не увеличение маржи перевозчика, а рост нагрузки на оборотный капитал — особенно болезненно при длинных отсрочках платежа, характерных для торговых контрактов с крупными ритейлерами.

Параллельно снижается порог выручки, при превышении которого возникает обязанность платить НДС: в 2026 году он составляет 20 млн рублей, в 2027-м снизится до 15 млн, а с 2028-го — до 10 млн. Для малого бизнеса в логистике это означает постепенное «включение» в НДС большого числа субподрядчиков — небольших перевозчиков, курьерских служб, складских операторов. Следствие — пересогласование цен и усложнение документооборота в цепочках поставок.

по материалам logistics.ru, glsystem.net

II. Российский бизнес

ПМЭФ-2026: рекордные 6,6 трлн рублей соглашений

XXIX Петербургский международный экономический форум, прошедший 3–5 июня 2026 года, стал, по всей видимости, самым результативным по объёму подписанных соглашений за всю историю. По итоговым данным секретаря оргкомитета Антона Кобякова, участники заключили 1 084 соглашения на общую сумму 6 триллионов 642 миллиарда рублей. Для сравнения: в 2024 году объём составлял 6,49 трлн рублей при 1 073 соглашениях. В форуме приняли участие представители 142 стран, а общее число зарегистрированных — свыше 24 500 человек.

Среди наиболее крупных сделок выделяется меморандум ВЭБ.РФ и ВТБ по развитию Черногорского месторождения в Красноярском крае: объём инвестиций в проект компании «Русская платина» оценивается в 570 млрд рублей. Санкт-Петербург заключил 74 соглашения (41 из которых — инвестиционные) на 731,72 млрд рублей — третий показатель в истории форума для города. Промышленный портфель города превысил 170 млрд рублей. Ленинградская область зафиксировала соглашения на 300 млрд рублей.

Аналитики обращают внимание на структурный сдвиг в тематике форума: если в 2023–2024 годах преобладали соглашения в сфере инфраструктуры и добывающих отраслей, то в 2026-м заметно возросла доля соглашений в области технологий, искусственного интеллекта и цифровой экономики. На ПМЭФ объявлено о создании фонда для стартапов на основе ИИ-агентов — первого специализированного государственного инструмента поддержки в этом сегменте. ФНС одновременно анонсировала усиление контроля за продавцами на маркетплейсах — сигнал о том, что цифровая торговля переходит в зону приоритетного фискального внимания.

по материалам kp.ru, dp.ru, vedomosti.ru

Ключевая ставка: курс на 14% в июне, 12% к концу года

Банк России последовательно снижает ключевую ставку восьмое заседание подряд. На апрельском заседании ставка была снижена на 50 базисных пунктов — до 14,5% годовых. Следующее заседание совета директоров запланировано на 19 июня 2026 года. Консенсус рынка, по данным Банки.ру и Ведомостей, сводится к ещё одному шагу на 50 б. п. — снижению до 14%. Глава РСПП Александр Шохин поддержал этот прогноз на полях ПМЭФ.

В перспективе до конца года, по оценке аналитиков, при сохранении инфляционного плато ставка может опуститься до 12% к декабрьскому заседанию. «Мы остаёмся при своих ожиданиях равномерного снижения ставки примерно по 50 б. п. на оставшихся заседаниях — с прогнозом в 12% в декабре», — отметила представитель одного из крупных брокеров в интервью ТАСС накануне ПМЭФ-2026.

Для бизнеса это означает постепенное удешевление кредитования. Малый и средний бизнес, который в период ставки 21% (пиковый уровень конца 2024 — начала 2025 года) фактически был отрезан от долгосрочного финансирования, начинает возвращаться к инвестиционному планированию. По оценке доцента кафедры экономики и финансов Алтайского филиала РАНХиГС Светланы Котвановой, именно нормализация стоимости заёмного капитала является ключевым условием для реализации долгосрочных инвестпроектов в реальном секторе. Снижение ставки также оживляет рынок ипотеки — индикатор потребительского спроса и строительной активности.

по материалам banki.ru, vedomosti.ru, admrebr.gosuslugi.ru

Налоговая реформа 2026: последствия для операционного бизнеса

Пакет налоговых изменений, вступивших в силу с 1 января 2026 года, уже ощущается бизнесом в полную силу. Помимо повышения НДС до 22%, изменились правила учёта расходов при УСН: с текущего года для объекта «доходы минус расходы» применяется фактически открытый перечень расходов — учитываются все экономически обоснованные и документально подтверждённые затраты по логике, близкой к налогу на прибыль. Это упрощает налоговое планирование для компаний с высокой долей материальных затрат, но увеличивает требования к документальному оформлению.

Льготный режим по страховым взносам для МСП с 2026 года стал адресным: право на пониженные тарифы привязано к утверждённому перечню видов деятельности. Для части компаний это означает потерю льгот. Отраслевые объединения — прежде всего в торговле, общественном питании и бытовых услугах — уже направили в Минфин обращения с просьбой расширить перечень. Федеральный инвестиционный налоговый вычет сохраняется и получил дополнительную гибкость: право на его применение может быть реализовано внутри группы компаний, что особенно выгодно для холдинговых структур, осуществляющих капиталовложения через дочерние предприятия.

Совокупный эффект налоговых изменений для бизнеса оценивается по-разному в зависимости от сектора. Крупные промышленные предприятия выигрывают от расширенного инвестиционного вычета. Логистика, ритейл и e-commerce несут повышенную нагрузку через НДС. МСП в сервисных отраслях оказались в неоднородном положении — часть лишилась льгот по взносам, часть получила расширенные возможности по признанию расходов.

по материалам logistics.ru, terminalzm.ru

Инвестиционный климат: Москва — лидер рейтинга, регионы догоняют

На ПМЭФ-2026 были подведены итоги Национального рейтинга инвестиционного климата в субъектах РФ. Москва восьмой год подряд возглавила рейтинг. По словам мэра Сергея Собянина, результат отражает не формальные показатели, а реальную работу и постоянный диалог с бизнесом. Принципиально важно, что в 2026 году в рейтинг введены новые критерии, связанные с цифровизацией разрешительных процедур и скоростью подключения к инженерным сетям — направления, по которым разрыв между столицей и регионами остаётся значительным.

По итогам 2024 года вложения в основной капитал по всей стране выросли на 7,5%, а более 500 компаний сменили зарубежную юрисдикцию на российскую — сигнал о реальном переосмыслении рисков со стороны бизнеса. Инвестиционный стандарт, внедрённый на региональном уровне, позволил унифицировать работу с инвесторами в субъектах. Тем не менее ключевым сдерживающим фактором остаётся стоимость заёмного капитала: при ставке 14,5% окупаемость большинства производственных проектов в обрабатывающей промышленности не укладывается в приемлемые для инвестора горизонты.

по материалам m24.ru, admrebr.gosuslugi.ru

M&A-активность: осторожное оживление на фоне снижения ставки

Снижение ключевой ставки поддерживает осторожное оживление рынка слияний и поглощений. По данным инвестиционных банкиров, опрошенных в рамках ПМЭФ, в первом полугодии 2026 года число завершённых M&A-сделок в России выросло приблизительно на 15% по сравнению с аналогичным периодом 2025 года. Характерно, что преобладают вертикальные интеграции — компании наращивают контроль над цепочками поставок, стремясь снизить зависимость от внешних подрядчиков и волатильность логистических издержек.

Наиболее активны в M&A сектора пищевой промышленности, агробизнеса и телекоммуникаций. В сегменте технологий наблюдается консолидация вокруг нескольких крупных отечественных экосистем — Яндекс, Сбер, ВК продолжают поглощение нишевых игроков в области ИИ, облачных сервисов и финтеха. В регионах, включая Приморье, интерес к M&A проявляют логистические операторы, ищущие синергию в портовой и складской инфраструктуре.

по материалам vedomosti.ru, открытые данные ПМЭФ-2026

III. Мировые рынки

Нефть: Brent выше $90, Urals с дисконтом

На мировом нефтяном рынке по состоянию на 5 июня 2026 года сохраняется относительно высокий ценовой уровень: Brent торгуется около $94,11 за баррель, WTI — $91,88. Российский сорт Urals котируется на уровне $87,40 (данные на 4 июня), то есть дисконт к Brent составляет порядка $6–7 за баррель. Для сравнения: в мае максимум по Brent достигал $114,44, минимум — $91,12, а среднемесячный уровень составил около $105,48.

Таким образом, начало июня ознаменовалось коррекцией после майского ценового максимума. Ключевые факторы снижения — ожидания смягчения позиции ОПЕК+ по объёмам добычи и укрепление доллара США на фоне смешанных сигналов от ФРС. Для российского бюджета, рассчитанного на базе определённой цены отсечения, сохранение Urals в диапазоне $85–90 является комфортным, хотя и предусматривает использование резервных механизмов при дальнейшей коррекции.

Нафта (нефтехимическое сырьё) торгуется около $716 за тонну — на 32,97% выше уровня годичной давности, хотя за последний месяц просела на 13,4%. Это сигнал для нефтехимических производителей о нормализации ценовой конъюнктуры после прошлогоднего дефицита.

по материалам index.minfin.com.ua, investfunds.ru, tradingeconomics.com

Газ и металлы: конъюнктура и операционные последствия

Мировые цены на природный газ остаются умеренными по сравнению с кризисными уровнями 2022–2023 годов. Европейский хаб TTF стабилизировался в диапазоне €30–38 за МВт·ч, что отражает заполненность газовых хранилищ ЕС выше среднеисторических значений на начало лета. Для российских производителей СПГ, реализующих продукцию через азиатские рынки, конъюнктура более благоприятна: спотовые цены на СПГ в Японии и Южной Корее находятся на уровне $12–14 за МБТЕ, что обеспечивает приемлемую маржинальность.

На рынке металлов выделяется золото — драгоценный металл сохраняет высокий уровень котировок на фоне глобальной геополитической неопределённости и продолжающейся диверсификации резервов центральных банков. Медь — индикатор промышленного спроса — торгуется около $9 500–9 800 за тонну на LME, что свидетельствует об осторожном оптимизме относительно темпов восстановления китайской экономики. Алюминий и никель демонстрируют умеренную динамику. Для российских металлургов и горнодобывающих компаний ценовой фон в целом нейтрален-позитивен, однако логистические ограничения и дисконты при реализации в Азии сокращают итоговую выручку относительно мирового бенчмарка.

по материалам finance.mail.ru, открытые данные LME

Торговая политика: тарифные войны и новый баланс

Глобальная торговая система продолжает перестройку под влиянием протекционистских тенденций. США в рамках тарифной политики администрации сохраняют повышенные пошлины на широкий перечень товаров из Китая — ставки по отдельным категориям достигают 25–145%. Ответные меры Пекина затрагивают американскую аграрную продукцию и ряд промышленных товаров. В этом контексте российско-китайское торговое партнёрство оказывается структурно выигрышным: оба государства заинтересованы в углублении взаимодополняемости, обходя западные площадки.

Для российских экспортёров ключевым остаётся вопрос платёжной инфраструктуры. Санкционное давление на банки третьих стран, обслуживающие российские транзакции, сохраняется. Параллельно активизируется использование юаня в двусторонних расчётах: по оценкам, доля юаня в российско-китайском товарообороте превысила 90%. В расчётах с другими партнёрами — Индией, странами Ближнего Востока — продолжается апробация механизмов национальных валют и клиринговых платформ, не зависящих от SWIFT.

Отдельную значимость приобрела дискуссия о торговой политике в рамках ВТО: организация фиксирует рекордное число торговых споров, инициированных развитыми экономиками против развивающихся. Фрагментация мировой торговли на блоки — «западный» и «глобальный Юг» — становится устойчивой структурной реальностью, формируя на горизонте 3–5 лет принципиально иную логистическую и ценовую архитектуру для российского бизнеса.

по материалам lenta.ru, portnews.ru, открытые данные ВТО

Техгиганты и цифровые рынки: глобальный контекст для российских игроков

На мировых технологических рынках продолжается консолидация вокруг искусственного интеллекта как ключевого инвестиционного нарратива. Крупнейшие американские технологические компании (Microsoft, Alphabet, Amazon, Meta) продолжают наращивать капзатраты на инфраструктуру ИИ — по оценкам, суммарно более $200 млрд в 2026 году. Это создаёт побочный эффект: стоимость серверного оборудования, GPU-чипов и облачных мощностей растёт, что влияет на стоимость цифровых услуг по всему миру, включая Россию.

Для российского IT-рынка, функционирующего в условиях ограниченного доступа к западным технологиям, высокие глобальные цены на полупроводники и серверное оборудование трансформируются в рост затрат на параллельный импорт. Стоимость серверного оборудования корпоративного класса через посреднические каналы в первом полугодии 2026 года выросла на 20–30% по сравнению с досанкционным уровнем. Это стимулирует ускоренное внедрение российского ПО и облачных решений отечественных провайдеров, однако аппаратная зависимость сохраняется.

На ПМЭФ-2026 был анонсирован государственный фонд поддержки стартапов на основе ИИ-агентов — попытка создать отечественный аналог венчурной инфраструктуры в условиях ограниченного доступа к международному капиталу. Объём фонда и механизм отбора проектов пока уточняются, однако сам факт его создания свидетельствует о признании ИИ приоритетом государственной промышленной политики.

по материалам открытые данные ПМЭФ-2026, Instagram-дайджест бизнес-новостей

Потребительский спрос в России: охлаждение или адаптация?

Потребительский рынок России демонстрирует неоднородную динамику. С одной стороны, реальные располагаемые доходы населения в первом квартале 2026 года, по предварительным данным Росстата, продолжили рост в пределах 3–5% год к году — на фоне устойчивого рынка труда и индексации заработных плат в бюджетном секторе. С другой стороны, инфляционное давление сохраняется: продовольственная инфляция в мае 2026 года оценивается в диапазоне 7–9% в годовом исчислении, что опережает общий ИПЦ.

Наиболее острой остаётся ситуация с ипотечным кредитованием: после отмены массовой льготной ипотеки спрос на новостройки в регионах — включая Приморье — резко сократился в 2025 году. В 2026-м наметилась осторожная стабилизация: снижение ключевой ставки медленно транслируется в уменьшение ставок по рыночной ипотеке. По прогнозам, к концу года ипотечные ставки могут опуститься до 14–15%, что начнёт возвращать отложенный спрос на рынок.

Для ритейла и e-commerce принципиальное значение имеет усиление контроля ФНС за продавцами на маркетплейсах, о котором было объявлено в рамках ПМЭФ. Это означает рост налоговой прозрачности в сегменте, где значительная доля продавцов ранее работала в серой зоне. Ожидаемый эффект: рост цен на товары у части продавцов, вынужденных легализовать выручку, и консолидация в пользу более крупных и комплаентных игроков.

по материалам admrebr.gosuslugi.ru, banki.ru, открытые данные Росстата