Январь 2026 года завершается на фоне противоречивых сигналов: пока мировые рынки переваривают первые указы второго срока Дональда Трампа, российский бизнес подводит неутешительные итоги первого месяца работы в новых налоговых реалиях. Для Дальнего Востока ключевой новостью стала неожиданная статистика портов — «Поворот на Восток» столкнулся с инфраструктурным пределом.

РЕГИОНАЛЬНЫЙ БИЗНЕС: ПРИМОРЬЕ И ЛОГИСТИКА

Контейнерный парадокс: почему падает оборот?

Главной темой деловой повестки Владивостока в последние три дня стала публикация финальной статистики работы портов за 2025 год и январь 2026-го. Вопреки бравурным отчетам прошлых лет, рынок столкнулся с «остыванием» в самом маржинальном сегменте. Если общий грузооборот портов Дальневосточного бассейна показал рост порядка 5% (драйверами выступили угольные порты Ванино и Шахтерск), то контейнерный сегмент в Приморье продемонстрировал тревожную динамику — спад составил около 15% к высокой базе прошлого года.

Аналитики связывают это с тремя факторами, которые вскрылись в январе:

• Инфраструктурный тромб: Железная дорога не справляется с вывозом импорта в центральную часть России. Терминалы Владивостока и Находки перегружены, что вынуждает операторов перенаправлять потоки через сухопутные погранпереходы или порты Санкт-Петербурга, которые вновь начали набирать обороты.
• Тарифное регулирование: Резкий рост ставок фрахта в конце 2025 года сделал логистику через Дальний Восток менее конкурентной по сравнению с маршрутами через Суэцкий канал (несмотря на геополитические риски) и Северный морской путь.
• Китайский фактор: Замедление производственной активности в провинциях Хэйлунцзян и Цзилинь снизило экспортный напор.

Для приморского бизнеса это сигнал к диверсификации. Компании, сделавшие ставку только на перевалку контейнеров (купи-продай-отправь), оказываются в зоне риска. В выигрыше остаются игроки, инвестировавшие в тыловые терминалы и «сухие порты», такие как ТЛЦ «Артем» и расширяющиеся мощности в Уссурийске, способные аккумулировать груз до появления свободных ж/д слотов.

по материалам Российская Газета, Морские Вести России

Новые морские линии и туристический потенциал

Несмотря на спад в контейнерах, январь 2026 года принес позитивные новости для нишевых игроков. В последние дни активно обсуждается запуск новых фидерных линий, связывающих Владивосток с портами Вьетнама и Индии, минуя традиционные китайские хабы. Это прямая реакция бизнеса на риск вторичных санкций при транзите через КНР.

Кроме того, правительство края анонсировало запуск в 2026 году круизной линии «Тихоокеанское кольцо» (Приморье — Сахалин — Камчатка). Для местного малого бизнеса (HoReCa, снабжение судов, туроператоры) это открывает окно возможностей объемом до 1,5–2 млрд рублей в год. Однако эксперты скептичны: без обновления причальной стенки во Владивостоке и решения визовых вопросов для азиатских туристов проект рискует остаться дотационным.

по материалам EastRussia, Пресс-служба Правительства Приморского края

РОССИЙСКИЙ БИЗНЕС: МАКРОЭКОНОМИКА И НАЛОГИ

Первый месяц «новой налоговой нормальности»

Январь 2026 года стал первым полноценным месяцем работы бизнеса в условиях повышенной ставки налога на прибыль (25%). Финансовые директора крупных компаний, опрошенные деловыми изданиями на этой неделе, отмечают резкое сокращение инвестиционных программ. Средства, которые ранее планировалось направить на модернизацию оборудования (Capex), теперь резервируются под налоговые выплаты.

Ситуация усугубляется тем, что обещанные инвестиционные вычеты пока работают со скрипом. Механизм их получения бюрократизирован, и региональные власти (включая Приморье) не спешат утверждать льготы, опасаясь дыр в собственных бюджетах. Для среднего бизнеса это означает переход в режим «сбережения энергии»: отказ от найма нового персонала и заморозка проектов развития.

по материалам РБК, Forbes Russia

Ключевая ставка: «Автопилота не будет»

Надежды рынка на быстрое смягчение денежно-кредитной политики в начале 2026 года тают. Несмотря на то, что инфляция показывает признаки замедления (прогноз на год скорректирован до 5,3–6,3%), Банк России в своих последних коммуникациях дал жесткий сигнал: снижения ставки «на автомате» не будет.

Текущий прогнозный коридор ключевой ставки на 2026 год составляет 13–15%, но аналитики предупреждают, что при сохранении дефицита кадров и росте зарплат регулятор может удерживать ставку выше 16% до середины года. Для реального сектора это означает, что стоимость коммерческих кредитов останется заградительной (20%+ годовых). Это провоцирует волну M&A (слияний и поглощений): крупные игроки с запасом ликвидности начинают скупать конкурентов, не способных обслуживать долги. В зоне риска — строительный сектор и ритейл непродовольственных товаров.

по материалам Т-Ж, Пресс-служба ЦБ РФ

МИРОВЫЕ РЫНКИ: ТРАМПОНОМИКА 2.0

Доллар, тарифы и новая торговая война

Последние три дня на мировых биржах прошли под знаком волатильности, вызванной заявлениями администрации Дональда Трампа. Президент США вновь вернулся к идее «слабого доллара» для поддержки американских экспортеров, что вызвало ралли в сырьевых валютах и золоте. Однако для российской экономики этот эффект нивелируется рисками снижения цен на нефть.

Более тревожным сигналом стало обострение торговых отношений США с традиционными партнерами. В январе 2026 года Белый дом анонсировал новые заградительные тарифы не только против Китая, но и против стран Евросоюза и Канады. Трамп использует тарифы как рычаг давления в политических вопросах (включая, как ни странно, возобновившиеся переговоры о покупке Гренландии и доступ к арктическим ресурсам).

Для российского бизнеса это имеет двойной эффект:

• Негативный: Замедление мировой торговли (прогнозируемое аналитиками ING) давит на спрос на сырьевые товары (металлы, уголь, нефть).
• Позитивный: Усиление изоляции Китая на американском рынке толкает Пекин к еще более тесному сотрудничеству с Москвой, особенно в сфере поставок энергоносителей и технологий, которые Китай теперь не может продать на Запад.

по материалам CNN Business, ING Economic Analysis

Технологический сектор: отчетность гигантов

Конец января — традиционное время квартальных отчетов. Американские техгиганты продолжают демонстрировать, что «пузырь ИИ» еще далек от того, чтобы лопнуть, но структура расходов меняется. Компании отчитываются о рекордных капитальных затратах (Capex) на инфраструктуру, что поддерживает спрос на цветные металлы (медь, никель), важные для российского экспорта.

Однако инвесторы начинают требовать отдачи: простого внедрения ИИ уже недостаточно, рынок ждет реального роста производительности. Это создает давление на котировки и заставляет хедж-фонды искать «тихие гавани», что косвенно поддерживает интерес к товарным рынкам, несмотря на риски рецессии.

по материалам US Bank Market Watch